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股指期货的交易模式
浏览次数:651 发布时间:2018-12-27

股指期货的交易方式不同于股票交易,它的交易方式更接近于期货,如果投资者仅熟悉股票交易,而不熟悉期货交易,那么,在学习股指期货时就要付出更多的精力,如果投资者较为了解期货交易,那么,掌握股指期货相对就容易很多。虽然股指期货的功能、特点很多,但是股指期货中的做空机制及杠杆效应无疑最能体现出这种交易的独特魅力。
股指期货的交易是双向的(做多机制与做空机制并存)
我们知道,在2010年以前,国内股市是一个做多市,即只能通过先在相对低点位买入股票,等随后股票上涨后在相对高点卖出,才可以实现获利,这种先低吸、再高抛的获利机制也称为做多机制,当股市处于整体性上涨阶段时,只要判断正确,大多数投资者是可以通过这种做多机制获利的。
2010年3月31日起,正式开通融资融券交易系统,开始接受试点会员融资融券交易申报。我们单看融券交易,就是一种可以在个股做空的交易机制。但时至今日,也不是每只股票都可以进行融券交易。
所以,当股市处于单边下跌走势时,即使投资者判断正确,也很难从股市中获利。但是股指期货交易却与股票交易存在着显著的不同,其中最大的差别就是股指期货既存在做多机制,也存在做空机制,所不同的是,它不是针对个股做空,而是针对股票指数做空,甚至可以狭义地说成是对大盘做空。
所谓做空机制,就是指投资者预期价格将要下跌,在手中未持有目标物的情况下可以先行卖出目标物,如果随后价格果然下跌,那么,投资者可以通过买入了结的方式实现获利。做空机制与做多机制刚好相反,做多机制的获利方式是先买入、价格上涨后再卖出从而实现获利,做多机制的操作顺序是“先买入、再卖出”,而做空机制的获利方法则是先卖出、等价格下跌后再买入从而实现获利,做空机制的操作顺序是“先卖出、再买入”。
做空机制的最大魅力在于可以使投资者处于一个完全主动的地位,只要判断准确,跌势也照样可以获利不菲。例如:若投资者准确地判断出股市在未来将呈整体下跌走势,那么此时就可以主动出击通过做空来获利,而非被动等待股市见底。
通过引入做空机制,股指期货可以有效地抑制股市的单边暴涨暴跌行情,促使股票价格指数在一个合理的区间内波动,当持续的上涨使股市处于高估状态时,就会吸引更多的资金进入股指期货市场中进行做空操作,这在一定程度上会抑制股市的上涨;反之,当持续的下跌使股市处于低估状态时,大量的资金就会在股指期货交易市场中进行做多操作,从而抑制股市的继续下跌。如图1所示为股指期货交易做空机制获利示意图,图2为股指期货交易做多机制获利示意图,两张图简要地描绘了做空机制与做多机制的获利过程及获利原理。

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 图1   股指期货交易做空机制获利示意图

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图2   股指期货交易做多机制获利示意图

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