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汇率的标价方法
浏览次数:298 发布时间:2019-02-22

汇率的标价方法主要为三类。

直接标价法是以一定单位(1、100、1000、10000等)的外国货币为标准来折合多少单位本国货币,本国货币(本币)的汇率就是多少。包括中国在内的世界绝大多数国家目前都采用直接标价法。在国际外汇市场上,日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法,比如瑞郎1.1825,表示1美元兑1.1825瑞郎;人民币6.8750,表示1美元兑6.8750人民币。

在直接标价法下,若外币折合成的本币的数量下降,表明本币相对升值,但是汇率表现为下降。比如美元兑人民币的数量自6.8600下降至6.8500,表明本币人民币相对升值,人民币汇率也将自6.8600降至6.8500。反之亦然,若外币折合成的本币的数量上升,表明本币相对贬值。比如美元对港元的数量自8.0100上升至8.0200,表明港元相对贬值,港元汇率却自8.0100升至8.0200。

间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位(1、100、1000、10000等)的本国货币为标准,来计算其能折合的外国货币数量。在国际外汇市场上,欧元、英镑、澳元、纽元等均为间接标价法。如英镑1.4895表示一英镑兑1.4895美元。

在间接标价法中,若本币折合成的外币数量上升,表明本币升值,汇率也上升;若本币折合成的外币数量下降,表明本币贬值,汇率也下跌。如1月份1欧元可兑换1.2500美元,2月份可兑换1.2700美元,表明欧元升值,汇率也上升;3月份时1欧元仅能兑换1.2400美元,则表明欧元贬值,汇率下跌。

以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法,称为美元标价法。各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币(base currency),把数量变化的货币叫做标价货币(quoted currency)。在直接标价法下,基准货币为外币,标价货币为本币;在间接标价法下,基准货币为本币,标价货币为外币;在美元标价法下,基准货币是美元,标价货币是其他各国货币。

按市场惯例,外汇汇率的标价通常由5位有效数字组成,从右边向左边数过去,第一位称为“X个点”,它是构成汇率变动的最小单位;第二位称为“X十个点”,如此类推。如:欧元/美元从1.2450升至1.2455,称为欧元/美元汇价上升了5点,若升至1.2465,称为欧元/美元汇价上升了15个点。美元/日元自112.35升至112.30,称为美元/日元汇价上升了5个点,若升至112.45,称为汇价上升了15个点;若下跌至112.25,称为汇价下跌了10个点。目前,多家外汇交易零售商已经提供0.1个点的报价,比如欧元/美元1.25426。

外汇市场上的报价一般为双向报价,即由报价方同时报出自己的买入价和卖出价,由客户自行决定买卖方向。比如欧元报价为1.3250/53,前者是客户可以卖出的价格,后者是客户可以买入的价格。买入价和卖出价的价差(也称点差)越小,对于投资者来说意味着成本越小。银行间交易的报价点差正常为2~3点,银行(或交易商)向客户的报价点差差别较大,目前保证金交易的报价点差基本在1~5点,香港在6~8点,国内银行实盘交易在10~40点不等。


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