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期货交易的基本特征
浏览次数:815 发布时间:2019-02-28

期货交易的基本特征

期货交易的基本特征有5点,如图1.3所示。

1.合约标准化

期货交易是通过买卖期货合 约进行的,而期货合约是标准化 的。期货合约标准化指的是除价 格外,期货合约的所有条款都是 预先由期货交易所规定好的,具 有标准化的特点。期货合约标准 化给期货交易带来极大便利,交 易双方不需对交易的具体条款进 行协商,节约交易时间,减少交 易纠纷。

2.交易集中化

期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实行会员制,只有会员方能 进场交易。那些处在场外的广大客户若想参与期货交易,只能委托期货经纪公司 代理交易。所以,期货市场是一个高度组织的市场,并且实行严格的管理制度, 期货交易最终在期货交易所内集中完成。

3.双向交易和对冲机制

双向交易,也就;是期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端(称 为买入建仓),又可以卖出期货合约作为交易的开端(称为卖出建仓),也就是通 常所说的“买空卖空”。

与双向交易的特点相联系的还有对冲机制,在期货交易中大多数交易并不是 通过合约到期时进行实物交割来履行合约的,而是通过与建仓时的交易方向相反 的交易来解除履约责任。具体地说就是买入建仓之后可以通过卖出相同合约的方 式解除履约责任,卖出建仓后可以通过买入相同合约的方式解除履约责任。

提醒:期货交易的双向交易和对冲机制的特点,吸引了大量期货投机者参与 交易,因为在期货市场上,投机者有双重的获利机会,期货价格上升时,可以低 买高卖来获利,价格下降时,可以通过高卖低买来获利,并且投机者可以通过对 冲机制免除进行实物交割的麻烦,投机者的参与大大增加了期货市场的流动性。4.杠杆机制

期货交易实行保证金制度,也就是说交易者在进行期货交易时需缴纳少量的 保证金,一般为成交合约价值的5%-10%,就能完成数倍乃至数十倍的合约交易, 期货交易的这种特点吸弓I 了大量投机者参与期货交易。

期货交易具有的以少量资金就可以进行较大价值额的投资的特点,被形象地 称为杠杆机制。期货交易的杠杆机制使期货交易具有高收益、高风险的特点。

5.每日无负债结算制度

期货交易实行每日无负债结算制度,也就是在每个交易日结束后,对交易者 当天的盈亏状况进行结算,在不同交易者之间根据盈亏进行资金划转,如果交易 者亏损严重,保证金账户资金不足时,则要求交易者必须在下一日开市前追加保 证金,以做到“每日无负债”。

期货市场是一个高风险的市场,为了有效地防范风险,将因期货价格不利变 动给交易者带来的风险控制在有限的幅度内,从而保证期货市场的正常运转。


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